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[朝闻天下]美国 全美爆发大规模反枪支暴力游行

2018-07-20 22:17 来源:爱丽婚嫁网

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证监会给IPO绿色通道就能突破“缺芯”困境吗?

(2018-07-20 11:01:58)

证监会给IPO绿色通道就能突破“缺芯”困境吗?

  中兴通讯事件,为我们敲响了警钟。多年来,我们长期依赖于进口核心技术,却缺乏对自主研发能力的实质性增强,如今遭遇到制裁,却显得非常被动。

  纵观我们当前的现状,一方面是核心技术、核心资源多依赖于进口,且对进口依赖度很高;另一方面,则是在多个核心领域中,我们的芯片国产化进程缓慢,芯片国产占有率极低。由此可见,就目前看来,我们不仅要加大研发、加大创新的力度,而且还需要尽快从实质性提升自身的自主研发能力,减少对外部市场的进口依赖。

  正如上文所述,在核心领域上,我们的芯片国产占有率极低,而“缺芯”问题就显得非常严峻。然而,对于核心领域的芯片并非一两天就可以打造出来,而是一个非常消耗研发成本、非常需要优质专业人才补充的过程,而且一旦开启研发战略,那么就需要一段长时间的持续投入过程。简而言之,就是高投入、长周期、风险高的真实写照。

  有建议认为,对于这一个行业的发展,可以让证监会为其给予IPO绿色通道。其中,最直接的意图,就是可以让更多涉足这个领域的企业通过资本市场获得更多的融资成本,以解决长时间高投入的问题。

  本身,站在国家发展战略的角度出发,这或许具有一定的积极意义。但,站在投资者的角度分析,对于这类涉足这个领域的企业而言,往往是一个持续烧钱、熬时间的过程,且投资回报率颇具不确定性。由此一来,即使这类企业打着芯片国产的旗号获得IPO绿色通道,其上市之后也未必可以给投资者带来有利的投资回报率。反之,正因为这个领域具有“高投入、长周期、风险高”的特征,在其上市之后,不排除还会有持续性的再融资需求,而在研发成本压力高居不下的背景下,短时间内也很难为投资者创造出较好的投资回报预期。

  除此以外,假如证监会为其给予IPO绿色通道,仍需要提防部分企业的浑水摸鱼。在实际情况下,对于部分企业而言,稍微改一下名字、投入少量资金参与一下相关领域的合作,却获得了IPO绿色通道的优惠政策,确实占了大便宜。

  不可否认的是,对于我国的发展现状来看,确实存在“缺芯”的问题,而突破“缺芯”困境,不仅仅是融资资金渠道的问题,而且更需要解决好专业人才补给、教育资源对接以及各种配套基础工作的铺垫工作。

  对于一个研发成本消耗很高,且需要长周期投入的领域,长时间高投入也并不意味着将来会有更高的投资回报率。然而,对于这一领域的大力发展,更大程度上还是为了国家与民族的振兴,不至于国与国的比拼过程中显得如此被动。很显然,在未来的大国比拼中,归根到底还是优质人才的比拼、核心资源的比拼以及核心技术的比拼等。

  对于“缺芯”的问题,国家确实需要加大财政支持的力度,同时需要有针对性的财政支持,并做好资金的监控,防止部分资金变相投向房地产等投资领域。与此同时,更需要加强教育资源的对接,设置相应的专业课程,为中国“补芯”战略提供更多的专业人才支持。

  除此以外,对于资本市场的支持,可以有针对性的开展,但给予IPO绿色通道却需要非常谨慎,警惕部分企业打着芯片国产的旗号变相来到资本市场圈钱融资。至于开展这类领域的企业,更需要大幅延长乃至禁止其大股东及高管限售解禁及减持的行为,而其定价与估值,乃至上市后的股价表现,更需要实施监测,不能让“补芯”战略成为部分资本变相融资圈钱的途径。实际上,除了股票市场融资之外,还有不少的支持方式,如引进民间社会资本、提供多元化的融资方式等。

  站在国家战略的角度出发,我们确实需要有一个“补芯”的过程,开展“补芯”战略也将会影响到我们未来数十年的发展命运,此时国家大力推动,亡羊补牢,犹未为晚。但,站在市场健康发展以及投资者的切身利益角度分析,放宽准入门槛引进芯片国产企业没问题,但关键所在,则是在于其上市就要踏踏实实做好研发、做好创新,而不是想方设法来资本市场变相圈钱乃至套现造富。由此一来,对于这类企业的上市,确实需要做好明确的规范,并做好相应的惩罚机制,让资本市场真正服务好国家的发展战略,并要为投资者负责。

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